Les performances trompeuses des marchĂ©s financiers donnent l’envie (et l’illusion) Ă de nombreux investisseurs de revenir en bourse pour profiter des envolĂ©es qui s’affichent quasi-quotidiennement. Nous maintenons que ces hausses sont artificiellement prolongĂ©es jusqu’au quatre sorcières de la fin juin, au terme de laquelle de nombreux investisseurs retireront leurs billes. L’automne sera douloureux, et la FED vient d’ailleurs de prĂ©venir les marchĂ©s Ă mots Ă peine couverts qu’un retournement se prĂ©parait.Â
Faut-il chercher Ă profiter des marchĂ©s financiers et de leur envolĂ©e quasi-lyrique depuis plusieurs semaines ? Tout le monde a notĂ© que les indices battaient des records. Le CAC 40 est passĂ© au-dessus des 5.000 points, et le Dow Jones en est arrivĂ© Ă surperformer le Nasdaq. Face Ă autant de paillettes qui tranchent avec la morositĂ© ambiante, comment ne pas rĂ©sister Ă la tentation d’investir pour profiter des bonnes affaires ?
Les marchĂ©s financiers dĂ©connectĂ©s de l’Ă©conomie rĂ©elle
C’est une Ă©vidence : alors que la croissance mondiale dĂ©visse lourdement, y compris en Chine, y compris en Allemagne, les marchĂ©s prospèrent. Cette envolĂ©e ne repose Ă©videmment sur aucune forme de rĂ©alitĂ© Ă©conomique sous-jacente. Il est dans tous les cas incomprĂ©hensibles que la bourse s’affole et s’enfièvre alors que les plans de licenciement se succèdent et que le pire soit annoncĂ© partout dans le monde.Â
Sur ce point, on voit bien comment les marchĂ©s s’emparent de n’importe quelle information travestie pour repartir Ă la hausse selon des raisonnements et des critères qui ne reposent sur rien. En ce moment, le mythe Ă la mode est celui d’une reprise fulgurante aux États-Unis, qui dĂ©jouerait tous les pronostics, et que les chiffres de l’emploi auraient annoncĂ©e. Au mois d’avril, c’Ă©tait une information bidon sur le Remdesivir de Gilead qui produisait le mĂŞme effet.Â
Toutes ces hausses relèvent largement de la manipulation destinĂ©e Ă soutenir les cours jusqu’Ă la prochaine journĂ©e des 4 sorcières.Â
« C’est un chiffre prodigieux. C’est joyeux, disons-le comme cela. Les marchés avaient raison. C’est étourdissant », a estimé le président des Etats-Unis, avant de parler du « plus grand come-back de l’histoire américaine ».
Donald Trump, cité par Le Monde Tweet
L’Ă©chĂ©ance très prĂ©visible des 4 sorcières
La dernier jeudi de juin aura lieu la journĂ©e des 4 sorcières oĂą les quatre types de contrats Ă terme sont dĂ©bouclĂ©s, dont les contrats Ă terme sur actions qui sont dĂ©bouclĂ©s trimestriellement. Structurellement, les investisseurs qui parient Ă la hausse sur telle ou telle action ont besoin d’attendre la fin du mois de juin pour pouvoir sortir de leur position. Leur intĂ©rĂŞt est donc de “soutenir” les cours jusqu’Ă leur dĂ©bouclage.Â
Prenons au hasard l’action Gilead, le laboratoire amĂ©ricain que beaucoup soupçonnent d’avoir nui de près ou de loin Ă l’hydroxychloroquine. Un investisseur qui, fin mars, Ă©tait convaincu que Gilead allait trouver très rapidement le remède miracle contre le coronavirus et que ses cours allaient exploser, a tout Ă fait pu prendre des positions sur un cours au double de ce qu’il Ă©tait le 1er avril (72 $). Il se trouve que l’action Gilead est montĂ©e Ă 84$ le 30 avril… mais elle est retombĂ©e Ă 72$ le 19 mai. On voit que, depuis cette date, les marchĂ©s poussent autant qu’ils peuvent cette action, jusqu’Ă lancer le produit d’un rapprochement avec Astrazeneca.Â
Si des fonds d’investissement ont pris des positions massives sur la hausse du cours, on voit comment Wall Street a intĂ©rĂŞt Ă bien se porter.
Le petit porteur, gogo de service des grands fonds
Pour faire monter les cours, les grands fonds d’investissement (par exemple ceux qui sont actionnaires de Gilead…) ont un alliĂ© de premier ordre appelĂ© le petit porteur, prĂŞt Ă investir ses Ă©conomies dans des opĂ©rations dont il a lu les bienfaits dans la presse. Et sur ce point, les marchĂ©s ne reculent devant rien pour donner l’illusion que tout va pour le mieux dans leur monde. Ils se sont mĂŞme offerts les services d’un super homme-sandwich appelĂ© Donald Trump, qui a vantĂ© la clairvoyance des marchĂ©s Ă l’occasion des chiffres “positifs” de l’emploi aux États-Unis. Â
Bien Ă©videmment, on a appris peu de temps après que les chiffres de l’emploi aux États-Unis Ă©taient bidonnĂ©s et beaucoup moins bons que les marchĂ©s ne le pensaient. Mais qu’importe ! La manipulation a marchĂ©. Tout le monde se persuade que les affaires reprennent dans une ferveur moutonnière digne d’une manifestation en faveur d’Adama TraorĂ©.Â
"Une hypothèse pourrait être que ces 4,9 millions de travailleurs supplémentaires qui ont été inclus dans cette catégorie auraient dû être classés comme chômeur mis en disponibilité temporairement. Si ces travailleurs étaient plutôt considérés comme des chômeurs temporairement mis en disponibilité, le nombre de chômeurs en mai en base non corrigée des variations saisonnières) augmenterait de 4,9 millions, passant de 20,5 millions à 25,4 millions"
Bureau of Labour Statistics Tweet
Un dĂ©bouclage massif Ă l’automne
L’hypothèse la plus probable, que nous soutenons depuis plus de 2 mois, est que les marchĂ©s financiers sont tĂ©lĂ©guidĂ©s pour progresser jusqu’Ă la fin du mois de juin, notamment au bĂ©nĂ©fice de fausses nouvelles euphorisantes qui convainquent les gogos que le moment est venu de revenir sur les marchĂ©s. Quelques grands fonds ont besoin du petit Ă©pargnant pour faire monter les cours jusqu’Ă leur prochain dĂ©bouclage.Â
Toute la question est de savoir si ces grands fonds remettront une pièce dans la fente jusqu’Ă la prochaine journĂ©e des quatre sorcières (fin septembre) ou pas. Dans tous les cas, nous sommes convaincus que cet optimisme ou cette euphorie ne dĂ©passeront pas la fin du mois de septembre. DĂ©but octobre, les fonds auront dĂ©bouclĂ© leurs positions et les marchĂ©s financiers commenceront Ă rejoindre la rĂ©alitĂ© de l’Ă©conomie. La dĂ©gringolade devrait ĂŞtre terrible.Â
Bien entendu, il ne s’agit que de nos hypothèses. Mais pour l’instant, nous cherchons obstinĂ©ment des voix pour les dĂ©mentir et les dĂ©monter…
Restez en retrait des marchés financiers
Au final, il faut faire preuve de bon sens dans cette affaire. L’Ă©conomie rĂ©elle part en capilotade. La progression des marchĂ©s financiers est contre-intuitive, et s’appuie sur des donnĂ©es frelatĂ©es pour appâter les petits porteurs.Â
Cette mascarade devrait cesser en automne avec une correction douloureuse. Restez Ă l’extĂ©rieur de ces grandes opĂ©rations opaques, vous Ă©viterez le pire.Â
Oui OK avec ces commentaires… Il faudra combler les gap Ă la baisse et après envisager de se replacer..
Vous oubliez un variable important dans vos analyses. La tres faible letalite du coronavirus (0,2%). https://www.dailywire.com/news/l-a-county-study-antibody-testing-suggests-covid-19-infections-far-more-widespread-death-rate-much-lower-than-thought
Les actions des compagnies aeriennes et des navires de croisiere vont s’envoler lorsque tout le monde se rendra compte que ce coronavirus est une farce. D’ailleurs , vous ne l’avez pas remarque lors des manifs actuelles? Les gens ne pensent meme plus au danger du virus. Ils n’ont plus peur. Les rares qui n’osent pas encore sortir vont bientot s’en rendre compte a leur tour de la supercherie. Game over pour les prophetes de l’apocalypse.
Concernant la lethalite en France , en direct de Chine,ce n’est pas 1 virgule que vous avez oublié, mais bien 2! La mortalité en France sur le nombre de cas positifs est de 20% environ.30000 morts sur 170000 cas détectés. Vous dites n importe quoi.
En réponse à EnDirectDeChine. Oui on aura l effet que les gents se rendront compte que le corona était pas plus grave que une grippe, mais enfin c est pas pour toute de suite. Mais après on aura quand mème commencé une spirale vers le bas avec des crédits pas remboursé, des faillites et l augmentation du chômage. Les gents vont rester assis sur leurs porte monnaie et l économie s enfoncera d avantage.
Alf Homeyer
Oui en effet.
D’accord pour ne pas entrer aux niveaux de cette mi juin. Sortir prĂ©cipitamment serait ni indolore ni toujours judicieux. En revanche on peut se couvrir. Jouer la baisse des indices quelque part dans le futur. Choisir la bonne date et surveiller ça de près avec des stops. Une option rĂ©servĂ©e aux oisifs donc. Pas Ă ces nombreux confinĂ©s boursicoteurs qui doivent reprendre leurs occupations quotidiennes.