La remontée des taux d'emprunt auxquels la France accède à l'argent commence. Ce dangereux mouvement pourrait rapidement asphyxier nos finances publiques et rendre beaucoup plus compliqué le sauvetage économique que le gouvernement annonce à coups de milliards... Désormais, le pire est à craindre pour les mois à venir.

La remontĂ©e des taux, la bĂŞte noire des investisseurs et des emprunteurs, annoncĂ©e depuis longtemps, pointe le bout de son nez et devrait faire très mal. Avec l’effondrement des places boursières et les annonces tonitruantes du gouvernement français sur le sauvetage des vies « quoi qu’il en coĂ»te », les crĂ©anciers commencent Ă comprendre que le confinement aura des effets bien plus longs et douloureux qu’on ne pouvait l’imaginer. D’oĂą la mĂ©fiance qui apparaĂ®t sur les marchĂ©s vis-Ă -vis des doutes souveraines, et qui pousseront les taux d’emprunt Ă la hausse.Â
le taux Ă dix ans allemand, le Bund, bondit de plus de 15 points de base Ă -0,275%, au plus haut depuis le 22 janvier. En France le rendement de l’OAT Ă dix ans grimpe de 20 points de base Ă 0,441%, soit son plus haut niveau depuis près d’un an. Aux Etats-Unis enfin, le taux du Bon du TrĂ©sor grappille près de 5 points de base Ă 1,129%.
Dans une video largement partagĂ©e, GĂ©rald Darmanin fanfaronnait sur la qualitĂ© de la signature française en matière de dettes. Il s’est probablement rĂ©joui trop vite.
Dans la pratique, une hausse des taux français obligera Ă des choix simples : soit le gouvernement limite le dĂ©ficit pour rassurer les marchĂ©s, soit il sort de la zone euro pour fabriquer la monnaie nĂ©cessaire au plan de sauvetage.Â
Nous faisons ici le pari que l’euro explosera… et que l’inflation obligera Ă restreindre la production de monnaie de papier dans un second temps.Â