La semaine dernière, Wall Street a connu une remontĂ©e fulgurante, prĂ©sentĂ©e dans les mĂ©dias comme une manifestation de folie due aux espĂ©rances des traders. Cette version ne correspond qu’en partie Ă la rĂ©alitĂ©. Beaucoup suspectent une “opĂ©ration de marchĂ©” destinĂ©e Ă favoriser quelques investisseurs au-delĂ de cet engouement inattendu du marchĂ©.Â
La semaine dernière, Wall Street a connu une Ă©pidĂ©mie de fièvre indirectement due au coronavirus. Alors que les indicateurs Ă©conomiques Ă©taient tous plus catastrophiques les uns que les autres, les indices ont fortement progressĂ©, dans la foulĂ©e de Gilead, cotĂ©e au S&P 500, Ă qui la presse a prĂŞtĂ© l’invention d’un traitement miracle, le Remdesivir, contre le virus. Nous avons expliquĂ© que cette rumeur reposait sur beaucoup de vent, mais avait permis Ă Gilead de voir sa capitalisation boursière augmenter de 10 milliards$ en quelques heures. Par les temps qui courent, ce genre d’opĂ©ration ne se refuse pas.Â
Wall Street a caché de belles opérations techniques
Assez rapidement, les analystes ont suspectĂ© un mauvais coup organisĂ© pour cacher des “opĂ©rations de marchĂ©”, c’est-Ă -dire des rebonds organisĂ©s par quelques investisseurs pour dĂ©gager de la liquiditĂ© Ă court terme. Un dĂ©putĂ© amĂ©ricain a mĂŞme demandĂ© l’ouverture d’une enquĂŞte pour dĂ©lit d’initiĂ©… C’est dire, si, aux États-Unis, personne n’est dupe de cette tempĂŞte dans un verre d’eau, qui a fait croire Ă certains que la crise boursière Ă©tait passĂ©e.Â
Des opérations troublantes sur les cours
Comme l’a notĂ© le mĂ©dia amĂ©ricain Pennystocks, l’opĂ©ration a Ă©tĂ© rondement menĂ©e. Après diffĂ©rentes opĂ©rations de presse bien sentie, le cours a montĂ©. Miraculeusement :
But the biggest question came down to certain options trading activities surrounding the release of the report. Specifically, the purchase of 7,500 call contracts with a strike price of $80 expiring on April 17.
Mais qui avait posĂ© 7.500 options d’achat sur Gilead Ă 80$, qui expiraient le 17 avril? Qui avait pu avoir connaissance de la montĂ©e des cours plusieurs jours Ă l’avance ? On n’est pas près d’avoir la rĂ©ponse, mais il ne faut surtout pas imaginer que la flambĂ©e de Wall Street la semaine dernière soit liĂ©e Ă une modification de l’Ă©conomie rĂ©elle…
Les fondamentaux toujours tragiques de l’Ă©conomie rĂ©elle
Comme l’a soulignĂ© l’expert Philippe BĂ©chade, les “opĂ©rations de marchĂ©” en cours Ă Wall Street ne doivent pas dissimuler que les fondamentaux cataclysmiques de l’Ă©conomie condamnent la bourse Ă baisser. Les indicateurs Ă©conomiques prĂ©curseurs aux États-Unis sont tous dans un Ă©tat lamentable, et le pire est Ă craindre pour l’Ă©conomie amĂ©ricaine. La morositĂ© est accrue par le renoncement de Donald Trump Ă “dĂ©confiner” le 1er mai.Â
Il faut donc, dans tous les cas, parier sur une crise longue, avec une baisse longue des cours.Â
Un maintien des cours en trompe-l’oeil jusqu’en juillet ?
Toutefois, les investisseurs pourraient avoir la tentation de maintenir les cours Ă un niveau acceptable par des opĂ©rations de marchĂ© du mĂŞme ordre que celle qui a bĂ©nĂ©ficiĂ© Ă Gilead la semaine dernière. Le marchĂ© des futures ne sera en effet dĂ©bouclĂ© qu’Ă la fin du mois de juin. Les acquĂ©reurs de call pourraient ĂŞtre tentĂ©s de limiter les dĂ©gâts jusqu’Ă cette deuxième journĂ©e des quatre sorcières…