Le CAC 40 connaît encore aujourd'hui une séance cataclysmique, alors que les analystes se cramponnent désespérément au moindre élément permettant une illusoire théorie du rebond rapide. Alors que la pandémie commence à bloquer l'économie américaine, jusqu'où ira l'indice ?

Le CAC 40 court-il vers un naufrage Ă 4.000 points ?
Non, le CAC 40 ne rebondira pas facilement
On connaĂ®t l’indĂ©crottable optimisme, qui confine parfois Ă la bĂŞtise, de certains analystes pour qui rien de durable ne peut arriver ni Ă la finance ni au capitalisme. Ceux-lĂ s’accrochent dĂ©sespĂ©rĂ©ment Ă l’idĂ©e qu’un rebond rapide va intervenir Ă la fin du confinement, qui permettra d’effacer les pertes.
Ă€ ceux-lĂ , comme nous l’avons signalĂ© hier, la Commission EuropĂ©enne a dĂ©jĂ apportĂ© un dĂ©menti en excluant un scĂ©nario de reprise en “v”, c’est-Ă -dire de rebond rapide. Rexecode, le think-tank Ă©conomique proche du MEDEF, a pour sa part annoncĂ© au moins 2 points de perte dĂ©finitive de PIB cette annĂ©e.Â
Jusqu’oĂą tombera le CAC 40?
Avec l’effondrement amĂ©ricain qui se profile, les marchĂ©s devrait connaĂ®tre une spirale infernale Ă la baisse, selon un mĂ©canisme dĂ©sormais simple Ă comprendre : la production est en Chine, la clientèle en Occident. Après une paralysie de l’offre chinoise, on assiste dĂ©sormais Ă un piquĂ© de la demande occidentale.Â
Les immatriculations automobiles en Europe et bientĂ´t aux USA sont par exemple en train d’imploser.Â
La reprise chinoise n’a donc aucun impact fort sur l’Ă©conomie mondiale. D’oĂą la question : jusqu’oĂą le CAC 40 peut-il tomber?Â
Personne ne dispose aujourd’hui de boule de cristal pour prĂ©dire l’avenir, mais deux grandes hypothèses se font jour : soit les liquiditĂ©s que les États promettent d’injecter redonneront confiance aux investisseurs et le pire sera conjurĂ©, soit la confiance ne revient pas, et l’atterrissage devrait ĂŞtre très brutal, et ressemblera Ă un krach systĂ©mique.Â
Les deux portes sont ouvertes dĂ©sormais, et je recommande ici l’analyse de Vincent Ganne, trader, sur les possibilitĂ©s offertes dĂ©sormais :
Au prix oĂą ces lignes sont rĂ©digĂ©es (3635), le CAC 40 a perdu 40% en un mois’, souligne Vincent Ganne, analyste marchĂ©s chez TradingView.
‘Cela signifie donc que le marchĂ© considère que la valeur actuelle des profits futures des entreprises du CAC 40 a baissĂ© de 40% par rapport Ă l’avant choc. Est-ce la rĂ©alitĂ©? Nous ne le savons pas’, reconnaĂ®t-il.
L’analyste note toutefois que les statistiques chinoises pour les mois de janvier et fĂ©vrier ont dĂ©montrĂ© que le confinement total avait gĂ©nĂ©rĂ© une baisse de 70% en moyenne des activitĂ©s industrielles.
‘Une valeur actualisĂ©e des flux futures en baisse de 50% donne un cours du CAC 40 Ă 3000 points’, donne-t-il comme exemple.
Autrement dit, un CAC 40 Ă 3.000 points paraĂ®t dĂ©sormais crĂ©dible, mathĂ©matiquement et Ă©conomiquement, si le marasme Ă©conomique dure.Â
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