Bien sûr, Bruno Le Maire, le plus brillant ministre de l'Economie que nous avons eu depuis Jacques Rueff (celui du plan Poincaré de 1926, j'entends...), nous garantit que le pic d'inflation interviendra en 2023. Et, bien sûr, il ne sait pas de quoi il parle. Les discussions en cours au sein de la BCE montrent en effet que l'inflation devrait galoper bien au-delà de 2023. Voici pourquoi.
J’ai évoqué, il n’y a pas très longtemps, les ambiguïtés entre les différents tenants de la BCE sur le Quantitative Tightening, c’est-à-dire la réduction du bilan de la BCE pour lutter efficacement contre l’inflation.
Pour mémoire, pour l’instant, la BCE se contente (ce qui est déjà un choc, cela dit) de relever fortement ses taux directeurs. Cette mesure contribue à “refroidir” l’économie en renchérissant le coût du crédit. Mais ce mécanisme est surtout efficace lorsque l’inflation résulte d’une crise de l’offre et intervient en situation de surchauffe économique.
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