Axa a annoncé hier maintenir la distribution d'un dividende, mais diminué de moitié pour tenir compte des appels à la prudence lancés par l'ACPR. Le régulateur européen a maintenu le même jour sa demande aux assureurs de suspendre les distributions de dividendes, en prévision de risques futurs liés à la pandémie. Ces contradictions illustrent la crainte d'une crise systémique dans le secteur.
Axa va donc finalement distribuer un dividende, après avoir suspendu sa décision il y a deux mois. Mais ce dividende sera diminué de moitié pour tenir compte des appels à la prudence lancés par l'ACPR, à 0,73 euro par action contre 1,43 euro prévu initialement. Toutefois, si les conditions de marché et réglementaires s’avèrent plus favorables au quatrième trimestre, le conseil d’administration envisagera de proposer un versement complémentaire aux actionnaires pouvant aller jusqu’à 0,70 euro par action, précise Axa.
La valorisation boursière d'Axa en jeu
La décision prise par Axa intervient dans un contexte mouvementé, pour ne pas dire chaotique. L'assureur est fortement attaqué pour n'avoir pas indemnisé les pertes d'exploitation de certains de ses clients, pour un montant inconnu à ce stade. Chaque jour, des restaurateurs annoncent leur intention de saisir la justice sur cette question, après la victoire du désormais célèbre Manigold, propriétaire du Rostang au tribunal de commerce de Paris.
Sur l'ensemble de la crise du coronaviru
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Le deal retenu par AXA me semble être tout à fait raisonnable. Pris entre le marteau et l’enclume comme souvent dans notre pays, le tout amplifié par une inculture populaire de nos institutions comme du fonctionnement de l’entreprise en général, les entreprises cotées de dimension internationale ne peuvent faire l’impasse sur ce juste retour de la prise de risques de leurs investisseurs, qu’ils soient particuliers ou institutionnels. Quant à l’ACPR dont les attitudes ont été pour le moins équivoques pendant la crise Covid et notamment sur le dossier Perte d’Exploitation du CIC, la réaction de cet organe sensé superviser les entreprises financières et qui a pris une position aussi ferme que technocratique sur la distribution de dividendes semble bien éloignée de sa mission première de protection des assurés. Sans investisseurs, que deviendraient nos compagnies… et leurs assurés ? Bravo à AXA pour ce courage politiquement incorrect, vu de notre beau pays.