L'assurance-vie annonce avoir repris des couleurs au mois de janvier 2021, après plusieurs mois de décollecte. L'annonce était prévisible, mais elle reste sur le fond très surprenante. Car, s'il y a bien un moment mal choisi pour s'engager dans un nouveau contrat, c'est maintenant. Voici pour quelles raisons essentielles nous ne conseillons pas d'aller vers ce placement avant d'y voir plus clair sur la situation économique.

L’assurance-vie a retrouvĂ© une collecte positive de 2 milliards € en janvier 2021, après plusieurs mois de dĂ©collecte liĂ©es Ă la crise. Si une sortie de tunnel Ă©tait d’autant plus prĂ©visible que le confinement a permis d’Ă©pargner… sans tendance claire sur une Ă©pargne simple et rentable Ă long terme, il faut rĂ©expliquer pour quelle raison l’assurance-vie n’est pas le placement idĂ©al pour les mois qui arrivent.Â
Un placement de 8 ans minimum
Rappelons-le pour ceux qui ne l’ont pas compris, l’assurance-vie n’est intĂ©ressante que si l’on veut dĂ©fiscaliser son Ă©pargne. Or les avantages fiscaux ne se “dĂ©clenchent” qu’au bout de huit ans. Toute sortie anticipĂ©e du contrat fait perdre ces avantages.Â
S’il s’agit donc de placer votre Ă©pargne de prĂ©caution pour la rĂ©cupĂ©rer quand vous voulez, l’assurance-vie n’est pas le bon placement. En outre (les assureurs ne s’en vantent pas…), si vous payez peu d’impĂ´ts, et si vous n’en payez aucun sur votre Ă©pargne, ne vous prĂ©cipitez pas sur ce placement qui ne correspond pas Ă vos besoins.Â
Cette remontée des taux qui menace
La raison fondamentale qui plaide contre l’assurance-vie est la très plausible remontĂ©e des taux d’intĂ©rĂŞt dans les huit ans qui viennent, et mĂŞme dans les mois qui viennent. DĂ©jĂ , aux Etats-Unis, les taux obligataires ont entamĂ© une ascension rapide qui devrait progressivement contaminer l’Europe.Â
Vous aurez dès lors le choix assez simple entre une Ă©pargne en euros sur un contrat d’assurance-vie rĂ©munĂ©rĂ©e Ă peine mieux que les taux des banques centrales, proches de 0 (et partis pour rester Ă ce niveau), et une Ă©pargne placĂ©e sur les marchĂ©s obligataires Ă des taux beaucoup plus intĂ©ressants.Â
Toute la difficultĂ© sera alors de disposer de votre Ă©pargne pour faire les arbitrages qui vont bien. Et si vous l’avez placĂ©e dans un contrat qui ne permet de sortie intelligente qu’au bout de huit ans, vous vous serez mis dans un corner…
Les avantages fiscaux de l’assurance-vie ne dureront pas
Pour comble de malheur, les attaques contre les avantages fiscaux de l’assurance-vie se multiplient, surtout du cĂ´tĂ© de ceux qui pensent que la dette contractĂ©e durant le COVID ne doit pas ĂŞtre remboursĂ©e. Ceux-lĂ imaginent aisĂ©ment que le remboursement doit d’abord concerner les dĂ©tenteurs d’un contrat d’assurance-vie.Â
Nous avons dĂ©jĂ entamĂ© la liste des inventions fiscales qui pourraient obscurcir le paysage de l’assurance-vie. S’il est peu probable que le gouvernement actuel laisse passer ces propositions, il est en revanche très plausible que le prochain quinquennat donne lieu Ă des innovations dĂ©bridĂ©es, ne serait-ce que pour donner le sentiment que le gouvernement (quel qu’il soit) s’occupe du bon peuple et de la justice.Â
Dans les deux ans, la probabilitĂ© qu’une dĂ©gradation de la fiscalitĂ© de l’assurance-vie intervienne est forte. Et si les règles de non-rĂ©troactivitĂ© seront invoquĂ©es pour ne pas modifier la fiscalitĂ© des contrats dĂ©jĂ ouverts, il est assez peu probable que le lĂ©gislateur, Ă la recherche d’argent frais, se contente d’exercer des ponctions… huit ans après une loi d’urgence.Â
Pour ramener de l’argent frais, les dĂ©putĂ©s pourraient donc dĂ©cider de ponctionner les contrats existants selon des règles qui pourraient se rĂ©vĂ©ler très capricieuses.Â
Gardez l’argent le plus liquide possible
Face Ă ces risques, le plus raisonnable est de marquer le pas jusqu’au dĂ©bat budgĂ©taire de l’automne 2022, et de garder son Ă©pargne la plus liquide possible jusque-lĂ . Sauf Ă ce que vous ayez un coup de coeur pour une belle rĂ©sidence secondaire qui constituera une excellente valeur d’usage pour vos vacances, en attendant que la crise passe.Â

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