Votre mix patrimonial, c'est-à -dire la répartition de votre patrimoine entre différentes classes d'actifs, est-il conforme à son niveau global ? Cette question est rarement posée, et pourtant, il existe des différences sensibles dans la composition des patrimoines selon leur niveau. Nous vous proposons aujourd'hui de vous "situer" par rapport à la moyenne française, telle qu'elle existait selon les derniers chiffres en vigueur. Ceux-ci portent sur l'année 2018. Ils sont donc éventuellement à nuancer. Allez, commençons ce petit jeu récréatif.

Pour bien vous situer dans l’exercice que nous vous proposons (de comprĂ©hension de votre mix patrimonial), il faut commencer par Ă©valuer l’ensemble de votre patrimoine rĂ©el :
- vos liquidités et placements bancaires
- la valeur de vos biens immobiliers
- la valeur de vos biens mobiliers, en distinguant vos placements personnels et vos actifs professionnels, notamment la valeur de vos parts dans votre entreprise
- la valeur de votre assurance-vie
Il faut avoir une idĂ©e claire du montant global de ces actifs, et une idĂ©e claire des pourcentages d’allocations.Â
Ici, nous ne tenons donc pas compte de vos revenus. Nous y viendrons après.
Comment se répartit en moyenne un patrimoine équivalent au vôtre
Sur le graphique ci-dessous, on dispose d’une photo du mix patrimonial moyen par dĂ©cile, selon la dernière enquĂŞte INSEE prĂ©cisĂ©ment menĂ©e sur ce sujet, en 2015.

Comme on le voit, il existe des “types” de patrimoine relativement distincts, selon le volume de celui-ci. Il faut ici se mĂ©fier de la distinction entre dĂ©ciles, qui est couramment utilisĂ©e par les statisticiens pour dĂ©gager des “cohortes”, mais qui est sur le fond très artificielle.Â
Concrètement, on voit ci-dessus que les patrimoines des 6è, 7è et 8è dĂ©ciles ont un profilage très proches : aux 3/4 composĂ©s d’immobilier, pour 1/8 composĂ©s de patrimoine financier, avec un endettement de 15 Ă 20% pour financer l’ensemble.Â
Autrement dit, de 186.500€ Ă 319.100€ de patrimoine, il y a une homogĂ©nĂ©itĂ© de composition dans les patrimoines. Mais sous ce plancher et au-dessus de ce plafond, les chiffres commencent Ă varier fortement. La place de l’immobilier baisse (pour les plus riches comme pour les moins riches, et la place du patrimoine financier augmente.Â
Ces effets diffĂ©rents sont assez mal analysĂ©s par la technique du dĂ©cile, qui est, redisons-le, une commoditĂ© statistique sans lien avec des “dĂ©coupages” rĂ©els. Ce point est particulièrement vrai pour le dernier dĂ©cile, qui regroupe les patrimoines supĂ©rieurs Ă 1,254 millions €, sur lesquels nous reviendrons plus bas.Â
Votre mix patrimonial est-il “normal” ?
Ă€ ce stade, vous pouvez nĂ©anmoins vous poser quelques questions essentielles pour vous “situer” par rapport Ă la moyenne française :
- si votre patrimoine est infĂ©rieur Ă 200.000 €, la part de l’immobilier doit ĂŞtre au maximum de 2/3 environ de cette somme, soit environ 135.000 €. Pour ĂŞtre dans la moyenne, vos actifs financiers (c’est-Ă -dire les sommes placĂ©es en liquide, notamment sur livret, et vos assurance-vie) doivent tourner autour de 40.000€,
- si votre patrimoine se situe entre 200.000 et 400.000€, l’immobilier en reprĂ©sente les 3/4 (soit 300.000€ pour un patrimoine de 400.000€) et les placements financiers environ 15%,
- si votre patrimoine dĂ©passe les 400.000€, la part de l’immobilier doit tendre Ă diminuer, et celle des actifs financiers augmenter progressivement. Les actifs professionnels commencent Ă constituer une part substantielle de ce patrimoine,
- au-delĂ du 600.000 €, la part de l’immobilier ne cesse de dĂ©croĂ®tre, et les biens professionnels y prennent une part grandissante.Â
Bien entendu, il faut prendre toutes ces notions avec du recul. Ce n’est pas parce que votre mix patrimonial n’est pas conforme Ă ce bornage global que vous gĂ©rez mal vos biens. Vous pouvez nĂ©anmoins retenir que, sous 400.000€ de patrimoine, il est habituel de privilĂ©gier l’investissement immobilier.Â
Au-dessus de 600.000 €, que se passe-t-il ?
Si votre patrimoine global est supĂ©rieur Ă 600.000€, il vaut mieux, pour “situer” votre mix patrimonial, vous rĂ©fĂ©rer au tableau ci-dessous, qui montre une fois de plus qu’il existe une grande diffĂ©rence entre ceux qui disposent d’un patrimoine allant de ce plancher jusqu’Ă 4 millions, et ceux qui sont beaucoup plus riches, et qui reprĂ©sentent Ă peine 1% de la population.Â

SchĂ©matiquement, entre 600.000 et 1 million €, l’immobilier reprĂ©sente encore environ les 2/3 de l’ensemble, et le patrimoine financier grimpe Ă 1/5 du patrimoine global. Mais ces grandes tendances, mĂŞme si elles s’Ă©rodent ou deviennent floues au-delĂ d’un patrimoine de 1,2 million €, restent dominantes jusqu’Ă 4 millions € environ, c’est-Ă -dire jusqu’au dernier centile.Â
Comment font les très riches ?
Le 1%Â le plus riche (patrimonialement) de la population, applique pour sa part un principe qu’on pourrait qualifier de 3 tiers : un tiers du patrimoine en immobilier, un tiers en patrimoine professionnel, et un tiers en patrimoine financier.Â
Comme ce centile va d’un patrimoine “de base” de 4 millions Ă plusieurs milliards, on se doute intuitivement que les arbitrages patrimoniaux rendus par les très riches sont très diffĂ©rents selon les montants en jeu. Pour les comprendre on retiendra simplement trois règles :
- l’immobilier ne peut pas ĂŞtre indĂ©finiment Ă©largi
- le patrimoine financier est tĂ´t ou tard incontournable
- le patrimoine professionnel est fiscalement plus rentable
Mais il est vrai que très peu de Français sont concernĂ©s par ces problĂ©matiques.Â
La crise va remettre en cause le mix patrimonial
Dans les annĂ©es Ă venir, on sait que le dĂ©bat sur le remboursement de la dette va faire rage et que les esprits appelant Ă les annuler donneront de la voix. Pour les Ă©pargnants, le signal risque d’ĂŞtre cataclysmique.
Je vous donne rendez-vous rĂ©gulièrement sur le Courrier des Stratèges pour rĂ©flĂ©chir ensemble aux meilleures façons d’adapter ce mix Ă la nouvelle donne Ă©conomique.Â

🎖Face à la récession, penser plus que jamais son mix patrimonial
La rĂ©cession sera moins dure que prĂ©vu en 2020, mais beaucoup plus longue et profonde que nous ne l’imaginions. Les chiffres de l’INSEE publiĂ©s vendredi

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